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人气逐步恢复齐涨后防震荡

发布时间:2021-01-25 13:54:51 阅读: 来源:氯化物厂家

人气逐步恢复 齐涨后防震荡

如果说上周三、周四市场信心还不足的话,这周市场情绪明显好转。从表现形势来看,本周一、周二还有盘中调整,但到周四几乎没有盘中调整,两市一路上涨,并且权重和题材股都表现出明显的赚钱效应,有些板块涨幅较大,例如军工、国企改革等。

中国证券报:前半周市场上涨呈现递减之势,但周四涨逾2%,升破4100点,实现6连阳,市场情绪企稳了吗?  唐祝益 :已经基本企稳,如果说上周三、周四市场信心还不足的话,这周市场情绪明显好转。从表现形势来看,本周一、周二还有盘中调整,但到周四几乎没有盘中调整,两市一路上涨,并且权重和题材股都表现出明显的赚钱效应,有些板块涨幅较大,例如军工、国企改革等。  张媛媛:如果把本次剧烈调整比作一场地震,破坏力度最强的时刻已经过去,余震也即将过去,秩序在慢慢恢复,信心也在重建,当下市场情绪可以说是基本企稳了。但是还需要时间去积累更多人气,因此短期震荡为市场的主基调,投资者不能太过乐观。  中国证券报:国企改革、军工等主题最近似乎成了震荡市里的避风港,怎么看这些机会?尤其是军工股10天反弹70%,短期还适合参与吗?  唐祝益:军工连续十天猛烈反弹,一部分原因是前期跌幅较大。以20个交易日来计算,军工的涨跌幅目前刚好排在第十名,银行、医药、食品饮料排在比较前面的位置。其次,外部因素造成军工股近期的反弹。总体来看,近期行情本质还是反弹,前期谁跌得多,近期谁就涨得多。另外,综合类行业、钢铁行业之前也跌得比较多,但前期反弹较少,从周四开始涨势不错,带有补涨性质。  国企改革是一个主题性投资机会,下半年会持续发酵。“一带一路 ”板块近期表现良好,虽然龙头股中国中车涨幅不大,但其他个股表现不错。  张媛媛:下半年市场风格变化速度、板块轮动频率会加快,各种题材在接下来的市场里会层出不穷。军工板块短期涨幅过高,不建议投资者过多配置,国企改革是本轮行情最受关注的主题投资机会,在被错杀之后不少有价值、业绩有支撑的品种值得关注,建议投资者多看上市公司基本面,注重选股,而非跟风操作。  板块轮动更频繁  中国证券报:怎么看下半年行情?  唐祝益:去年下半年到今年上半年的行情是杠杆带来的资金牛市,但现在资金牛不成立了。大体上,场内去掉了9000亿元杠杆资金;场外配资基本全部停止,估计场内场外全部清理了一万多亿元规模。国家队资金填补了这一缺口,达到现在的均衡状态。如果后续没有增量资金,市场想大幅上涨会比较困难。所以下半年或开启全新改革牛市的模式。从创新角度来看,上半年基本把所有创新题材都跑遍了,下半年市场若要继续上涨,还需找出真正能够落地的创新,而不是讲故事的创新。  张媛媛:下半年市场特征之一是区间震荡,下轨在3500点,此处不仅是政策底,更是万亿元托市资金的持仓成本区,这些资金是从商业银行以一定成本融来,任其亏损的可能性不大。而在市场未经历充分震荡换手,还未积累到足够做多的筹码,以及投资者的信心还未得到充分恢复之前,连续快速上涨的动力不足,股市在上行过程中会反复震荡。  下半年市场特征之二是在震荡行情中,各板块、市场风格变化的节奏会更加频繁。以银行、保险为代表的蓝筹是稳定市场的中流砥柱。而上半年涨幅较大的中小创此轮平均跌幅达到60%,不少股票前期积累的泡沫在暴跌中已被充分消化,短期反弹诉求强烈,但要警惕二次去泡沫风险。以消费、医药为代表的防御板块本轮大跌之前涨幅相对落后,此轮平均35%左右的跌幅凸显其投资价值。近期像军工、农产品 、国企改革等题材轮动在接下来的市场里会不断出现。  中国证券报:投资者该怎样参与此轮上涨?  唐祝益:这取决于下半年究竟是什么行情。如果说改革牛的前提继续成立,又能找到创新落地的企业,投资者积极参与还是不错的。类似这轮特别剧烈的下跌短期应该不会再现,骤然下跌是流动性恐慌引发,此后出现的底会比较扎实,但往上能走多高尚待观察。  张媛媛:像上半年一样闭着眼睛选股赚钱的好日子已经过去,下半年建议投资者首先要保持良好心态,不要贸然追涨杀跌;同时自己操作的资金比例保持一个适度范围,大资金可以交给有良好风控体系的专业机构打理。下半年的市场中,机构比散户更有优势。  中国证券报:有观点认为,临时性应急管理措施应择机退出,怎么看?  唐祝益:现在不是考虑退出的正确时点,可以考虑退出的方案,但考虑退出不等于实际退出。香港当年的救市花了几千亿港币,三四年之后才退出市场。从对谣言的监测和快速反应,可以看出监管层对市场相当呵护。所以不必太多考虑这个问题,当前稳定是第一位的。  张媛媛:现在讨论救市资金退出和退出方式都尚早。首先国家队资金入市的主要目的是为了稳定市场,虽然短期来看市场并没有出现前期的非涨停即跌停的罕见情况,但是从本周一谣传市场资金退出所引发的市场反应来看,信心还不稳固,情绪虽有好转但仍脆弱。  其次,从历史上其他国家救市资金退出的时间点来看,时间跨度从最短的4年到最长的17年不等。2008年为了应对经济危机,美联储联合十大银行成立的平准基金在2012年才陆续退出。汇金公司自成立以来连续在二级市场上买入股票,但首次减持也仅是在今年5月,因此在市场没有重现繁荣景象之前救市资金不会轻易退出。至于退出的方式,相信国家队在综合考虑之后会有一个平衡的方案。

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