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【资讯】地产股今年为何能跑赢大盘

发布时间:2020-10-17 01:53:59 阅读: 来源:氯化物厂家

地产股今年为何能跑赢大盘?

今年以来,房地产市场进入新一轮调整期,销量回落,去化周期延长,房屋新开工面积出现负增长。然而,地产股却表现抢眼,从年初至8月13日,A股地产板块涨幅为 18.38%,领涨大盘 13个百分点;H股地产股票也跑赢恒生指数 ,并且A股与H股地产板块基本保持同步。  成交低迷,房价下跌,地产股何以反而跑赢大盘?在限购政策普遍放松之后,地产板块能否继续上扬?  政策驱动下的上涨  从2014年初到现在,地产板块总共经历了两次大的上涨行情 。第一次是在3月份。3月6日,万科A开始反弹,带动地产板块集体回升,这波行情持续到3月底4月初。  这波行情偶然事件是由万科B转H做多市值引爆,背后则是全国两会后地产分类调控思维的确立,市场预期地产调控将走向市场化,同时房地产再融资开闸,以绿地借壳金丰投资为标志的再融资为地产板块助力。  此外,各种叠加的政策和产业因素导致不同的地产个股上涨。申银万国分析师韩思怡指出,上半年板块主要驱动因素包括:京津冀一体化规划;生命人寿、安邦等险资举牌地产股;万科B转H转板成功;地方限购政策放开;银监局、央行等机构对首套房按揭窗口指导。  如被险资举牌增持的金地集团 ,年初至今涨幅41.44%;京津冀一体化概念的廓坊发展年初至今涨幅超过120%,华夏幸福涨幅35.96%。  第二波上涨行情出现在限购放松正式落地之际。6月27日,呼和浩特首个正式发文公布解除限购,随后多个城市跟进,“限购在二三线基本取消”成为市场普遍的预期,催生地产板块上涨。  深圳一位长期跟踪H股地产股的分析人士表示,H股今年也表现不俗。自年初以来,融创中国、合景泰富、恒大地产等H股上市房企股票涨幅均在30%以上。  招商证券 (香港)6月初的研究报告指出,香港内房股估值处于10年历史底部,平均市盈率为4.1X,市净率为0.69X。目前货币政策的放松,既能促进房地产需求回暖,又有利于行业估值回升。  成交量是三季度关键  7月份之后,多家机构继续看好地产股未来走势,资金成本下降、成交量上涨或是地产股继续上涨的关键驱动因素。  中信证券研究部认为,央行的PSL、再贷款等工具积极释放流动性,下半年按揭贷款加权平均成本将缓慢下行,这有助于购房需求缓慢恢复,从而使房价大幅下降的风险继续降低。7月23日召开的国务院常务会议上,李克强提出了缓解企业融资难的十大措施,这些举措预计将释放千亿资金,利好房地产行业和城投债。7月24日,A股和H股地产股大涨。  国信证券分析师区瑞明预计,若未来楼市基本面超预期,环比、同比持续改善,出现“金九银十”或“暖冬”,还能赚一波“基本面”的钱,且能逾越前期高点;宏观层面,如果能全面出现降准、降息,或将成为下一阶段的股价催化剂。  但中金公司分析师宁静鞭没有这么乐观,他的调研显示,多数公募基金较为中性,认为政策修复将带来地产股估值修复,多数从二季度“低配”调整至“标配”;其对中长期房地产市场走势依然悲观,认为大周期见顶之下,地产股仅有中期反弹机会。“目前对于地方政府各项放松政策已经钝化,未来持续上涨还要看政策放松后”金九银十“成交量是否超预期。”这是多家研究机构的共识。  港股方面,摩根大通发表报告指出,国内八大城市7月份楼市成交按月略为反弹,预计8月份将放慢,但随着更多新项目推出,9月份成交按月将反弹逾30%。8月初,按揭及成交量均见改善,摩根大通认为这将支撑行业估值,近日内房股股价回调,是入市机会。  中金公司则在H股投资策略中认为,虽然中报可能释放利润率和负债率方面的负面信息,但市场早有预期,因此也不必太过担心。

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